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安倍经济学效应减弱 日本三季度GDP增速创年内新

2019-11-19    

  11月14日,日本内阁府发布的统计报告显示,日本第三季度国内生产总值(GDP),剔除物价变动影响后的实际数值比上一季度增长0.1%,换算成年率为增长0.2%,较第二季度大幅下跌1.6个百分点。虽连续第四个季度增长,但创下一年来最小增幅,远低于市场预期。

  “10─12月GDP缩水已是既成事实,经济可能在明初反弹,但估计也是动力不足。”日生基础研究所经济学家斋藤太郎(Taro Saito)在接受媒体采访时担忧地表示。

  “展望未来,日本经济势将在第四季度进一步回落,消费税上调将影响到支出。我们预计日本经济明年将急剧放缓,消费支出和出口将构成严重拖累。公共需求或成为主要引擎,维持经济勉强实现增长。”彭博经济学家预测。

  内阁府发布的统计报告认为,在全球经济放缓的情况下,日本经济仍然维持增长。这一切都得益于内需的强劲。

  内需对日本GDP的贡献率超过50%。其中,占日本经济比重约60%的个人消费环比增长0.4%,企业设备投资环比增长0.9%。

  分析人士认为,10月份消费税上调诱发的提前消费是拉动三季度个人消费增长的重要原因。

  企业设备投资的增长则与劳动力不足迫使企业加大自动化投资,以及应对数字经济时代来临的各类投资增加等因素有关。

  具体而言,为缓解财政压力,日本政府10月1日实施已经两次推迟的消费税上调举措,将消费税税率从8%上调至10%。因消费者赶在消费税上调之前购买空调等耐用品及化妆品等日用品,日本第三季度国内消费支出环比增长0.2%,对GDP增长贡献0.2个百分点。

  “内需一定要改善外需的疲软,但我们不能指望这种情况会继续下去。”斋藤太郎坦言。

  “支撑消费的基本面依然强劲。但消费者信心疲弱,因此我们需要密切关注事态的发展。”日本经济大臣西村康稔(Yasutoshi Nishimura)认为,虽然日本经济可能继续温和复苏,本港台开奖现场直播29!但日本政府会时刻关注全球风险和消费税上调带来的影响。

  内阁府发布的统计报告显示,全球贸易关系紧张程度对日本经济影响很大,外需成为日本经济增长的拖累因素。

  受中美贸易战以及日韩贸易摩擦拖累,日本第三季度出口环比下降0.7%,拖累GDP增速0.1个百分点,考虑到进口环比上升0.2%后,净出口拖累GDP增长0.2个百分点。

  7月初,日本宣布决定限制向韩国出口某些高科技材料后,日韩关系随即出现紧张局面,双边贸易广受影响。据日本政府此前公布的数据,9月,日本对韩国啤酒出口额仅有5400美元,较去年同期的720万美元下降了99.9%。

  数据显示,日本第三季度服务出口下降了4.4%(访日外国人在日本境内的消费被列入服务出口)。由于日韩关系恶化,三季度访日韩国游客大幅减少,导致服务出口急剧下降。

  此外,中美贸易冲突也影响了日本出口。中国是日本第二大出口贸易伙伴和第一大进口贸易伙伴,在中国出口美国的商品中,还包括许多进口自他国的中间产品,如日本国内生产的芯片和电子元器件等。据日本海关统计,今年1─9月,日本对中国出口592.2亿美元,同比下降1.2%。

  由于日本经济增速已连续两个季度放缓。日本首相安倍晋三要求采取一揽子刺激方案。刺激措施的规模和时间尚未公布,但政府支出很可能成为未来几个季度经济的主要支撑。

  众所周知,2012年12月成立的第二次安倍政权推行了被称作“安倍经济学”的一系列经济政策。安倍内阁将克服通缩奉为最高命题,为实现这一目标,射出了“大胆的金融政策”“机动的财政政策”“旨在激发民间投资的经济增长战略”这“三支箭”。

  事实上,这些安倍经济学政策最初在摆脱通缩和恢复景气方面取得了一定成效:GDP增长率提高,就业情况改善,物价摆脱负增长。基于第三季数据,“三支箭”等举措帮助日本季度国内生产总值(GDP)增长了8.6%。另外,日元疲弱令出口商获益,而且去年日股触及27年来的高位。

  但经济增长战略并未取得突出成果,2014年度以后安培经济学效果开始减弱,经济形势的好转势头戛然而止。

  日本央行多年来大力施行的货币刺激举措已经接近极限;而政府负债规模已高居发达国家之首,令政府支出绑手绑脚;此外,政府公共工程项目还面临劳工不足的困境。2020年东京奥运会过后,资本支出可能会放缓,同时政府在结构性改革方面也一直难有进展。

  路透社更是直言,安倍晋三似乎也将把日本经济带入低迷。目前几无迹象表明,安倍备受吹捧的“安倍经济学”刺激政策将有助于扭转局面。

  “日本遭受经济衰退的风险非常大。”日本自民党众议员山本幸三称。作为执政党重量级人物,也是安倍经济学的打造者之一,山本幸三暗示,答案或许就在于增加政府支出。“政府必须为支出发行更多债券,而日本央行可以吸纳这些债券,”安倍必须编制一项规模至少为5万亿日元(460亿美元)的追加预算。

  但问题是日本进行大规模支出的空间很小,日本负债已经是经济规模的两倍。安倍已经命令内阁制定新刺激方案,一些执政党议员呼吁支出5万亿─10万亿日元,但分析师称此举恐怕没什么效果。而且自2013年以来,安倍已实施四轮刺激计划,支出近30万亿日元,但刺激效果逐次递减。

  “日本将自己沉浸在老派宏观经济政策中,而不是努力去适应全球环境的迅速变化。”曾任日本央行官员的反对党人士大塚耕平(Kouhei Ohtsuka)担心日本央行继续印钞来购买公债,重复过去几十年似乎无效的政策。“几年前日本央行还能祭出大杀器,现在却只是放空炮。”